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市场情绪跟踪上周A股市场日均成交276.28亿股，较上上周减少51.56亿股；上周日均换手率为1.71%，较上上周下跌0.25%。估值跟踪上周五A股市场整体平均市盈率为15.23，上上周五为15.11，历史中位数为21.67；上周五A股市场整体平均市净率为1.52，上上周五为1.51，历史中位数为2.20。

这样的结果的可能作用机制是什么？我们做了一些尝试，发现刚才说的那些显著的变量会显著地提高真实利率的水平、减少固定资本的形成同时会降低TFP的增长。这些变量如果是显著的话，对实体部门确实会发生一些实实在在的影响。这里还有一个问题，可能大家听说过两位美国经济学家Reinhart和Rogoff讨论公共债务对经济增长的影响，他们发现如果公共债务占GDP的比例超过90%，国家的经济增长就会明显的下降。一开始他们说经济会走入衰退，后来发现算错了，但还是发现增长速度会明显下降。如果他们的分析是准确地，那就说明杠杆率可能存在一个显著的阈值，阈值上下方经济和金融的表现会存在显著差异。

李正强为参课学员讲授了开班第一课《衍生品市场的价格发现与风险管理——中外衍生品市场发展与启示》。他指出，衍生品作为由基础资产衍生发展出来的金融工具，其价格可以反应未来供求信息，解决或缓解信息不对称等问题，可以有效用于防范、化解与转移市场风险，利用衍生品管理价格波动风险是市场经济发展的必然选择。

而对于拥有12家期货公司，行业综合实力排名前列的浙江省而言，“大商所-浙江大学期货人才培育项目的开展，在精准对接行业发展对复合型人才的渴求以及高校提升学生应用能力、拓宽就业选择需要的同时，为行业发展蓄力。不仅扩大了浙江期货行业的影响，更进一步提升了社会对期货市场的认知。”浙江期货行业协会的相关负责人如是说。

消息面：黄金行情分析：日线连续第三个交易日走低，并刷新近两周半低点至1215.55美元，短线转空疑虑似乎有所上升。但季线和月线图上，K线均呈阳线；而且金价尚未下触1213.90美元，即1180美元开启的上行（（3））浪61.8%目标位。观察均线系统发现，金价在跌破40日均线后，多头抵抗有所增强；小时图上看显示，金价从1230.60美元附近开启的局部下行c浪走势已跌破61.8%目标位1218.75美元，100%目标位看向1211.43美元，而这附近恰遇1180美元-1243.43美元上行区间的50%斐波那契回档位1211.85美元。

责任编辑：贾兆恒4月16日，宝马宣布在中国召回36万辆汽车。其中华晨宝马召回国产118i、218i等型号汽车超27万辆，宝马中国召回进口X5、X6等型号汽车超8.7万辆。召回原因是车内配置的高田安全气囊存在安全隐患，展开时可能飞出碎片，伤及车内人员。宝马客服人员表示，召回是在2019年8月30日正式开始，在此之前建议车主谨慎驾驶。