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可转债市场周观点上周转债市场平价指数遭遇较大幅度调整，拖累中证转债指数也随之下跌，个券层面受益于下修的相关标的涨幅居前。我们已经在近期周报中反复强调过对当下市场的判断，虽然受股市反复影响转债市场也呈现一周涨一周跌处于涨跌交替的区间波动状态，但从一个相对中长期的视角来看转债市场的边际吸引力较上季度明显提升，这也奠定了四季度市场有可为的方向不变，我们建议投资者一方面勿期待过高另一方面则享受波动带来的机会。一方面股性估值仍处于目标区间，满足要求标的数量也并未明显减少，股性视角下安全垫无需过度担忧；与此同时股市的双向波动使得部分个券在短期具备充足弹性，也提供了不少低价布局的机会，转债的相对效率这一特征在当下市场也得到了充分体现；另一方面，不管是下修条款博弈还是新券的发行上市都可能给市场带来更多惊喜，从把握难度而言下修必备并不容易判断但新券的低价高弹性价值不可忽视，这一批新券有望成为未来中期市场有所为的主力标的，而存量个券中能选择的标的数量有限。综合而言，我们再度重申时至年末转债市场的beta收益将占据主导地位，依旧以高弹性标的为主要选择，坚守中性仓位不冒进的态度依旧不变，但并不担心市场缺乏足够的机会，具体标的为东财转债、三一转债、机电转债、高能转债、安井转债、国祯转债、新泉转债、景旺转债以及银行转债。

数据来源：银河期货、wind资讯、我的有色网图8：锌精矿进口盈亏数据来源：银河期货、wind资讯、我的有色网3.2 国内精炼锌产量由于国家统计局暂未公布1月份产量，而从第三方上海有色网公布的数据来看，1月中国精炼锌产量43.36万吨，环比减少3.31%，同比减少11.46%。从第三方数据来看，无论是同比，抑或是环比，2019年1月份产量都出现了明显减少。国内几个主要冶炼厂因为搬迁或者环保等不同因素，极大的影响了产能及开工，导致了国内冶炼产能出现阶段性的瓶颈；而以最新的情况来看，产能在一季度恢复的可能性极小，因此国内精炼锌产量或将维持在阶段性低位。

坦白讲，运十团队肯定对波音707进行了一定的模仿和借鉴，比如发动机方面（运十使用四台美制P&W发动机，国产WS8当时尚未取得认证）和外形方面，事实上，60-70年代客机设计几乎都遵从相同的空气动力学原理，但在内部结构和系统方面，运十跟波音707几乎完全不同。

而更为根本的措施，黄小虎指出，“还是要在时机成熟时，把‘所有者与管理者分开’，政府专注于监督、管理、服务、调节。”宅基地改革留遗憾对宅基地改革，主要体现在《修正案》对《土地管理法》第六十二条的修改，谭耀宗将其总结为三个方面。一是丰富和扩展“户有所居”的保障形式，不再局限于传统的“一户一宅”，而是允许在一些人均土地较少的地区，通过农民公寓、农民住宅社区、集中统建等多种方式保障农户居住权，这一规定针对的是实践中一些地方的部分农户虽然符合宅基地分配条件，但因土地资源紧张等原因无法获取宅基地的情形。

责任编辑：依然创投圈慌了！私募基金个人LP所得税明确最高升至35%， 业内大佬称雪上加霜有关创投基金税负暴增的消息在网络广泛传播，由于创投基金多采用有限合伙私募形式且个人LP较多，因此相关变化可能对创投行业带来重大影响。税收政策没变，只是地方优惠税率没了

上游新闻记者了解到，庭审当天，谢凡聪的辩护律师向法庭提交了一份专家法律意见书：包括中国政法大学原校长江平在内的四位来自清华大学、中国政法大学、中央财经大学的刑法、商法法学教授，开庭前曾通过对《起诉书》及相关材料进行分析和讨论，并结合律师的案情介绍，四名法学教授一致认为此案属民事债务纠纷，不该采取刑事手段，合同诈骗罪也不成立。